本周美股前瞻（Dec 02 - 06）

[本期导读：11月交易结束，标普月线实现三连阳，全年涨幅也达到+25.3%。临近岁末和Holiday season，机构获利回吐、Window Dressing和Portfolio Rebalacing活动将加剧市场短线波动。大盘目前点位已处于中期临界点，随时面临方向性选择。本周大盘走势及关键技术点位、重大宏观经济事件、强势个股交易机会等，详情可参看文中说明。]

上周因为感恩节长假只有3.5个交易日，标普继续攀升，再次创出历史新高3154点，收盘于3140点。两个值正好位于上期周报提示的目标区间3140-3160范围，全周涨幅+0.99%。道指收盘28051，全周+175点，涨幅+0.63%。中小盘股终于突破了近9个月的盘整区间上沿，全周涨幅+2.2%。纳指收盘8665点，涨幅+1.71%。

至此，11月份交易也全部结束，SPX月线实现三连阳。全月开盘在最低点3050，收盘3140，上涨+103点，涨幅+3.4%。月线已经突破自18/2月初至今形成的趋势线再上台阶，依然维持长期-上行格局。周线目前也走在上升通道内，整体维持中期-上行格局，不过股指已经贴在通道线上沿，后面随时会发生改变，近期需要密切周线级别的变化。目前日线也依然走在狭窄的上升通道内，在没有跌破趋势线支撑之前，依然是短线-上行格局（如图）。

本周SPX关键阻力还是在上周提示的3140-3160区间，站上该位置前方目标上移至3180区域附近。全周短线第一支撑在3128附近，跌破短线转为调整。再后面是关键支撑3118-3110区域，一旦该位置被跌破，股指将回测中期突破区域3050-3020。 其它股指情况基本类似，纳指本周可密切关注上周阻力8590-8470区域，该位置成为本周上行支撑。此外，中小盘指数近期加速补涨，股指已经突破年内高点1618，本周回撤不能再跌破1595-1608区域。罗素2000可望成为股指走向的风向标。

尽管从技术形态来看，目前多方占据主动，SPX近两个月来少有超过2%的回撤。但是，由于股指已经处于中期临界点区域，一旦不能借助基本面利好消息加速上台阶，后期回撤调整幅度也会较大。目前周线通道宽度大约有5-7%左右，将近200点的幅度，投资者还是需要做好风险防范措施。

目前SPX日线再次进入超买区域。全年涨幅也已经达到+25.3%，为本轮上涨以来第二好的年份（2013年涨幅为+29.6%）。加上临近年底和Holiday Season，机构获利回吐、锁定全年收益的愿望较高。另外，岁末和季末也是机构Window Dressing和Portfolio Rebalacing的关键时间窗口，股指震荡幅度可能加大。整个12月份可能出现前低后高，或者前高后低的走势，月线收十字星的概率不能排除，整体操作难度也可能会加大，大家要做好相应心理准备（笔者个人观点，具体操作还需要根据技术形态确定）。

接下来这周尤其需要密切关注恐慌指数的动向。VIX前周跌破近期平台后并未继续下行，周五再次站上12后周线收出低位阳十字星线，有第三次形成假跌破的可能（如图）。今年4月和7月两次出现该形态之后，股指都出现短线快速回落调整。因此，我们需要特别留意该指数是否继续上台阶，VIX再次回到14区域上方将是市场调整的警告信号。

基本面方面：本周一制造业PMI和ISM指数，周三ADP就业报告和服务业PMI/ISM数据，周五非农就业报告等预期将是短线影响大盘走势的主要因素。再下一周的10-11号美联储将召开本年度最后一次FOMC议息会议，市场普遍预期本月将维持利率不变。此外，中美能否在15日前达成第一阶段协议，从而避免再次调高关税也是市场最大的不确定因素。

板块和个股表现方面：近期市场强势板块依然是软件、医疗和部分前期滞涨的龙头品种。其中软件MSFT、ADBE、ADSK、SPLK等均创出或接近历史新高，云计算板块的二线品种也普遍从低位强劲反弹。不过，本周软件板块财报将密集公布，需要密切关注这些品种ER后运行方向。

医疗保险、制药龙头股经过连续两个月大幅上涨之后，上周走势开始凝滞，后半段普遍出现回落，后续可能需要更多时间休整。其中行业ETF IBB股价已经创出年内新高。金融板块轮番上涨，整体依然维持强势。上周第三方支付龙头V、MA股价再次接近历史高点，GPN、FIS等也高位强势整理。银行JPM、C、GS等在高位拉平台，继续维持上功攻态势，后世可继续重点关注。

其它板块走势分化比较明显。消费、工业板块近期一直比较疲软，能源反弹力度不足，基础材料除铜矿、金矿等走势相对强势外，其它品种也反弹力度不大。科技龙头股AMZN、AAPL上周走势相对较强，其它品种表现一般。

中概股财报基本公布完毕，上周一度集体出现超跌反弹。其中龙头股BABA、NTES、TAL、VIPS等均创出年内股价新高。其它包括YY、BILI、BIDU、WB/SINA、IQ等也从底部区域反弹，后市可继续关注。

重要基本面事件日程 

宏观数据：

本周一公布制造业PMI和ISM指数，周三公布ADP就业报告和服务业PMI/ISM数据，周四公布贸易赤字和工厂订单数据，周五是非农就业报告、失业率、消费者人气指数等。

企业财报：

19Q3财季结束，标普500整体盈利同比-2.3%，营收同比增长+3.1%。本周将有9家成分股披露业绩，其中云计算和加拿大几大银行财报比较集中。标普前瞻P/E为17.5（5年期均值16.5，10年期 均值14.8）。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

 周一：BHP、COUP

 周二：CRM、BMO、WDAY、AZO、MRVL、ZS、QTT、NIO

 周三：RY、CPB、WORK、HRB、RH

 周四：TD、DG、CM、KR、ZM、TIF、OKTA、ULTA、DOCU、CRWD、SIG

 周五：BIG

上周美股综述（ Nov 25 - 29）

大盘指数：股指再创历史新高。标普最低3117，最高3154点，收盘3140，上涨+30点，涨幅+0.99%。纳指收盘8665点，全周+145点，涨幅+1.71%。道指收盘28051，全周+175点，涨幅+0.63%。罗素2000收盘1622点，上涨+35点，涨幅+2.2%。

商品：油价大幅下挫，全周最高$58.68，最低$55.02，收盘$55.17，下跌-4.5%。黄金微涨，全周最高$1472，最低$1449，收于$1472，上涨+0.62%。美元指数平收，全周最高98.5， 最低98.08，收盘98.2，上涨+0.03%。恐慌指数探底回升，收盘报12.62，全周+2.27%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回落报1.3（上周1.71）。

板块表现：标普11大板块10升1跌。科技板块整体+1.81%领涨，其次是耐用消费品+1.78%和房产+1.39%。能源是唯一整体下跌的板块，跌幅-1.57%。公用事业微涨+0.08%。分类行业涨跌幅比较平均，其中涨幅居前的包括服装、酒店、房产服务、消费金融等。跌幅居前的包括饮料、油气勘探与开采、综合石化、药品零售等。

市场深度：本周两大交易所股票涨跌比5617：2665（上周3304：5004 ）。创52周新高股票1158 家（上周958），创52周新低股票296 家（上周561)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！