本周美股前瞻（Nov 11 - 15）

[本期导读：迄今已有89%标普500成分股公司公布财报，美股19Q3业绩基本明朗。盈利同比下滑-2.4%，营收同比增长+3.2%，均好于此前市场预期。经历连续5周上行之后，尽管股指不断创出历史新高，但是本周多项市场深度指标已经出现背离。财报利好大幅上涨的多家龙头品种也即将面临重要压力。本周重大事件、大盘走势、个股交易机会等，详情可参看文字详细说明。]

截止周五已有89%标普500成分股公司公布了财报，19Q3业绩基本明朗，75%公司盈利超过市场预期值。整体盈利与去年同期相比下滑-2.4%，为连续第三个季度出现负增长。营收同比增长+3.2%，为16Q3以来的最低增速。目前市场预期第四季度盈利还将负增长-0.4%，明年Q1和Q2将转为正增长+5.6和+7%。

接下来这周还有15家标普大公司公布财报，包括道指成分股CSCO和WMT。中概股财报本周密集披露，包括YY、HUYA、WB、SINA、JD、WUBA、NIO、CSIQ、CMCM、VIPS、LK等。大麻行业几家主要龙头股CGC、TLRY、ACB、VFF、CRON业绩也值得关注。

本周一是美国老兵纪念日，股市正常交易，但是银行间债券市场关闭。缺乏利率指引，市场通常较为清淡。本周重量级经济数据不多，多位美联储成员，包括Powell将发表公开讲话，预期将是市场关注的重点。此外，中美第一阶段协议各种相互矛盾的消息、国会弹劾总统的进程短线随时可能干扰市场。

四大股指经历连续5周上涨之后，动能开始衰减，多项市场深度指标本周已经出现背离。两大交易所股票涨跌比并未随股指走高（本周1.16 vs 上周1.87），芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio也逆势回升至1.36（上周1.01），显示市场心态趋于谨慎。此外，标普日线级别已经进入超买区域，小时级别相对强弱指数也已经开始出现顶背离。市场恐慌指数连续两周在低位徘徊，拒绝继续下行。上述种种信号似乎都在警示我们，面临趋势通道上沿压力，股指短线随时面临调整。

目前SPX整体技术格局依然保持长期-上行，中期-上行，短线-上行格局。 周五标普高点3093已经接近上期周报提示的趋势通道上沿3120区域，纳指也即将面临8500区域压力，罗素高点也切入了1600-1620强阻力区（如图）。后续只有重大基本面消息配合，股指方可强力突破上述关键阻力再上台阶。在此之前，投资者密切需要关注下方正常回撤支撑不容有失。其中SPX短线重要支撑在3066-3050区域，COMP短线关键支撑在8380-8340区域。一旦该位置失守，大盘将先向下调整洗盘。

还有6周时间就将进入感恩节、圣诞以及新年假期，本年度剩余交易时间已经不多。迄今标普全年上涨幅度已经达到+23.4%，为本轮上涨以来的第二佳表现（仅次于2013年的+29.6%，平2009年的+23.4%）。在所剩不多的交易时间段内，如何有效保住全年盈利是大家需要认真考虑的课题。

对于那些财报公布后涨幅已大、期间没有很好盘整过的品种，如AAPL、TSLA、芯片QRVO、服务URI、工业龙头UTX、RTN等，以及普遍上台阶的银行龙头股（JPM、WFC、BAC、C 、GS、MS等），医疗保险龙头股（UNH、HUM、CI、ANTM等），尽管股价还有冲高欲望，但是由于短线涨幅已大，前方即将面临强压力区，随时可能面临回调，不宜再继续追高。有仓位的投资者要随时做好锁定利润的准备。

对于财报不佳已经大幅下挫的品种，如TWTR 、MCD、ROKU、W等，短线随时可能超跌反弹，不宜继续追空。对于财报后股价大幅上涨，但是已经整固过的品种，如医疗龙头股（AMGN、REGN、ALGN、VTTX、BIIB、JNJ等），或者财报后刚刚离开盘整区域的品种（如QCOM，DIS等），短线可继续关注再次介入机会。

消费龙头股近期普遍陷入盘整，本周可重点关注WMT财报对整个板块的影响。目前酒店（MAR、HLT、H等），博彩（MGM、LVS、WYNN），化工DOW等继续上行，短线即将冲击前期高点阻力。

本周中概股密集披露财报。JD上周已经突破了盘整近8个月的区间上沿，周五财报后能否继续向上拓展值得重点关注。此外，WB和SINA已经成功构筑底部形态，周四财报后需要继续上行完成确认。大麻行业各龙头股如CGC、ACB、CRON等本周都将披露业绩，该行业能否实现真正盈利是市场关注的焦点。此外，加拿大五大银行、消费GOOS等后续都将公布财报，亦可密切关注。

前期长期下跌的基础材料和能源板块近期有转强迹象，可重点关注铜矿FCX，油田设备和服务HAL，化工VLO和MPC，以及行业龙头股PSX、XOM、CVX等后续走势。金矿NEM和GOLD财报 后走低，股价已经接近前期平台下沿支撑，本周能否止跌回升也是看点。

重要基本面事件日程 

宏观数据：

本周多位美联储成员将发表公开讲话，Powell讲话在周四。此外，周三将公布CPI数据，周五公布零售销售、工业生产等数据。

企业财报：

 目前已有89%标普500成分股公司公布了业绩。盈利同比-2.4%，营收同比增长+3.2%。本周将有15家（包括道指成分股CSCO和WMT ）披露财报。中概股和大麻板块本周财报比较集中。标普前瞻P/E为17.4（5年期均值16.5，10年期 均值14.8）。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

周一：QTT、 NOAH、VFF

       周二：PTR、SNP、TSN、DHI、SWKS、AAP、HTHT、HUYA、YY、CRON、TLRY、NIO、CSIQ

       周三：CSCO、WUBA、VIPS、LK、CBPO、GOOS、BEST、QIWI、CMCM   

       周四：WMT、NVDA、LFC、AMAT、WB、NICE、CGC、GDS、ACB、SINA、FTCH

      周五：JD、JCP

 上周美股综述（ Nov 04 - 08）

大盘指数：股指连续第五周收阳。标普最低3065，最高点3097，收盘3093，上涨+26点，涨幅+0.85%。纳指收盘8475点，全周+88点，涨幅+1.06%。道指收盘27681，全周+333点，涨幅+1.22%。罗素2000收盘1598点，上涨+0.57%。

商品：油价继续回升，全周最高$57.88，最低$55.76，收盘$57.24，上涨+1.85%。黄金大幅回落，全周最高$1517，最低$1457，收于$1462，下跌-3.21%。美元指数回升，全周最高98.25， 最低96.97，收盘98.2，上涨+1.2%。恐慌指数继续回落，收盘报12.07，全周跌-1.87%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio回升报1.36（上周1.01）。

板块表现：标普11大板块7升4跌。金融板块整体+2.47%领涨，其次是能源+2.38%和基础材料+1.97%。房产整体-3.7%继续领跌，公用事业整体-3.65。分类行业涨幅居前的包括汽车零部件、汽车、博彩、服饰、家具、酒店、油田设备与服务、保险、资产管理、快递、造纸等。跌幅居前的包括地产、矿业、REITs、水电气等。

市场深度：本周两大交易所股票涨跌比4492：3861（上周5422：2894 ）。创52周新高股票1438家（上周1228），创52周新低股票423 家（上周404)。

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