【毕肯周报第489期（23/07/23）】

    超级（央行＋财报）周=美股面临大考

【本期导读：经过年内大幅上涨后，目前主要股指均接近本轮起跌平台区域，也是长期最关键压力区。前期主要领涨力量TANMAMA多数个股本周也将公布23Q2财报，后面两周过半数标普大公司将集中批露业绩，企业基本面能否支撑股价继续上行将直接决定股指后市走向，需要特别关注。此外，美联储本轮加息周期也将接近尾声，未来货币政策路径也将为市场重新定价。美股面临关注转折点，夏季走势基调也即将明朗。中长期投资者做好财报风险防范的同时，也需要做好利润保护和三季度及年底布局工作。可优选业绩明确向好的Value龙头股，谨慎追高前期热炒的科技龙头股，耐心等待回撤重新进场机会。】

【焦点财经事件】

² 本周将迎来超级央行周。美联储周三午后将公布本月议息结果，市场普遍预期将继续加息25bps。FED Rate是否在5.25-5.5%区间见顶是市场关注焦点。美联储加息路径和Powell新闻发布会是主要看点。此外，周四欧洲央行和周五日本央行也将公布议息结果。

² 本周将公布多项重量级数据，其中服务业和制造业PMI、二季度GDP初始值和PCE价格指数需要特别关注。

² 截止周五已有18%标普500成分股公布了23Q2财报。盈利同比下滑-9.0%，营收下滑-0.3%。其中市场人气股TSLA和NFLX，芯片ASML和TSM，软件SAP等股价均大幅下挫，带动纳指全周收跌。医疗JNJ、NVS、ABT和ELV，银行GS、MS、BAC等大幅上涨，带动道指向上突破年内高点。

² 本周将有166家标普大公司公布财报，包括12家道指30成分股。科技巨头MSFT、GOOGL、META业绩能否支撑股价继续上行，将直接影响市场人气和大盘未来走向。此外，多个行业龙头股如能源XOM、CVX，消费MCD、PG、KO，金融V、MA，工业BA、HON、GE等重量级财报也需要密切关注。

【热门板块表现】

² 三大股指本周全部刷新年内反弹高点，罗素也接近平台上沿。个股走势因财报发生分化，汽车、互联网和地产整体大幅下挫，医疗和金融补涨。大周期品种中能源集体反弹，基础材料回落。最终纳指小幅收跌，其余三个指数收涨。标普11大行业8升3跌。

² 股票涨跌比回落至1.57（上周2.78）。创52周新高和新低的股票数量比上周均小幅增加。恐慌指数连续第6周在前期低点13区域徘徊，本周收盘13.6。芝加哥期权交易收股指Put  call ratio比上周略有回落（1.18 vs 1.24）。

² 油价上周突破前面横盘9周的区间上沿$75区域后，连续第二周在年线$77下方震荡，后市可望继续冲高，中期均线$72一线成为后市关键支撑。黄金本周重新回到中期均线1970上方，后市站上2000关口可望继续走高。

² 10年期国债从7周区间上沿4.09%区域回落，本周在3.7%附近支撑。美元指数前周跌破关键支撑100.5区域后，本周反抽至100.8收盘，后市压力在101.5附近，长期支撑在96-93一线。

【股指技术转折】标普周一开盘最低下探至4504后一路上行，周三最高上行至4578后，盘后受TSLA和NFLX财报影响，周四小幅回落，周五收盘在4536点，最终周K线连续第二周收阳。技术型态上目前股指依然处于上行通道中，整体已经切入长期关键强压力区4540-4640内。下方短线支撑上移至4527附近，下周如果失守，将下行测试4460-4400区域。该位置将成为中期市场走势分水岭，跌破该位置将再次下行测试4380及中期均线4330区域。

纳斯达克100最高上行至15932，也切入长期上行压力区间15500-16400区域。该区域是本轮起跌平台区域，也是上行最关键压力区。该指数短期支撑还是先看15500-15200区域，一旦失守将下行测试中长期支撑14700，该位置也是中期均线位置。纳斯达克综合指数本周最高上行至14446点，也到达长期关键压力14200-14650区域上沿。本轮起跌平台区域为14950-15900区域，也是上行极强压力区。COMPQ短线支撑目前还是先看13860，以及13330区域。

道指30本周强势突破自去年12月初至今将近8个月的平台上沿34700区域，长期技术型态重新恢复上行，后市目标指向35100-35500区域，以及前期历史高点区域。后市回撤中长期支撑上移至突破平台34700-34500一线。罗素2000本周也上行至去年8月以来形成的大型盘整三角形区域上沿，后市如果继续上行并回到1990-2030上方，长期也将重新回到上升通道，可望继续补涨。该指数下行关键支撑在1920-1900一线。

【操作策略】综上所述：经过年内大幅上涨后，目前主要股指均接近本轮起跌平台区域，也是长期最关键压力区。前期主要领涨力量TANMAMA多数个股本周也将公布23Q2财报，后面两周过半数标普大公司将集中批露业绩，企业基本面能否支撑股价继续上行将直接决定股指后市走向，需要特别关注。此外，美联储本轮加息周期也将接近尾声，未来货币政策路径也将为市场重新定价。美股面临关注转折点，夏季走势基调也即将明朗。中长期投资者做好财报风险防范的同时，也需要做好利润保护和三季度及年底布局工作。可优选业绩明确向好的Value龙头股，谨慎追高前期热炒的科技龙头股，耐心等待回撤重新进场机会。

重要基本面事件日程 （Jul 24-28）

 【宏观数据】：周一公布制造业和服务业PMI指数。周二公布房价指数和消费者信心指数。周三公布新屋销售数据，午后公布美联储本月议息结果及Powell新闻发布会。周四公布初始失业金申领人数、耐用品订单、二季度GDP初始值（市场预期增长1.7%）、零售及批发库存，以及存量房销售等。周五公布个人收支数据、PCE指数和消费人气指数等。

  【企业财报】：标普23Q2财季正式开启，18%成分股已经公布了业绩，盈利同比下滑-9.0%，营收同比下滑-0.3%。本周166家成分股公司将公布财报，包括12家道指30成分股。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

 周一：CLF、NXPI、LOGI、DPZ 　

 周二： MSFT、GOOGL、V、TXN、VZ、RTX、GE、MCO、MMM、GM、SCCO、ADM、NUE、BIIB、DOW、SPOT、GLW、SNAP、PHM、TDOC

 周三：META、KO、NOW、BA、T、GSK、CMG、GD、HLT、URI、ALGN、EBAY、NOV、TLRY  

 周四：MA、ABBV、MCD、CMCSA、TMUS、INTC、BMY、HON、SPGI、MDLZ、HCA、CP、NOC、F、STM、VLO、MLM、RCL、ENPH、LUV、TECK、FSLR、DECK、MAS、ROKU、X   　   

 周五：XOM、PG、CVX、AZN、TRP  

【标普500成分股23Q1盈利同比下滑-2.1%，营收+4.1%。市场预期23Q2-Q4盈利增长分别为-7.2%，+0.1%和+7.5%。营收增长分别-0.3%，+1.2%和+3.3%。2023全财年盈利将增长+0.8%，营收+2.4%。美联储下调美国GDP预期，2023-2025年预期增长分别为+0.4%，+1.2%和+1.9%。标普前瞻P/E报19.5。5年期均值为18.6，10年期均值为17.4。】

上周美股综述（Jul 17-21）

【大盘指数】：四大股指本周走势出现分化，纳指下跌，其它三大指数继续上涨。标普刷新年内新高4578，最低4504，收盘4536，上涨+30点，涨幅+0.69%。道指30刷新年内新高35372，收盘35227，上涨+718点，涨幅+2.08%。纳指刷新年内高点14446，收盘14032，下跌-80点，跌幅-0.57%。罗素2000收盘1960，上涨+1.51%。

【商品期货】：油价本周最高$77.29，最低$73.78，收盘$77.07，上涨+2.19%。黄金最高$1989，最低$1949，收于$1966，上涨+0.11%。美元指数最高100.93，最低99.22，收盘100.8，上涨+1.2%。恐慌指数收盘13.6，微涨+2%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.18 (上周1.24）。

【板块表现】：标普11大板块8升3跌。能源整体+3.5%领涨，其次是医疗+3.45%和金融+2.95%。本周通讯服务整体-2.37%，其次是耐用消费品-2.25%和房产-0.49%。分类行业中投行、银行、油气勘探和开发、保险、卡车运输涨幅超过5%。跌幅居前的是汽车、互联网、地产、铝铁金矿等行业。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比6161：3932（上周7598：2734)。创52周新高股票1467家（上周1361），创52周新低股票332家（上周313)。

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