【毕肯周报第467期（23/02/19）】

 消息相对真空，股指可望反弹

【本期导读：22Q4标普大公司财报披露即将进入尾声，近期主要宏观经济数据也已经明朗。经历年初大幅反弹后，股指已经连续多日调整修复，各项技术指标也趋于正常。未来数周将进入消息面相对争空期，美股也可望恢复原来趋势继续反弹。投资者需要密切监控外围地缘政治事件影响。注意市场风格转换节奏，可以采取板块轮动投资策略。】

【本周焦点】

1. 本周公布的元月份CPI出现反弹，年化率6.4%（前值6.5%），略高于市场预期值6.2%。PPI环比回升幅度较大，年化率6%。零售大幅回升3.0%，远超市场预期值1.9%（前值-1.1%）。数据公布后，市场预期美联储本年度还将继续加息3次，高位将达到5.5%。
2. 截止周五已有82%标普500公司公布了22Q4财报结果，盈利同比-4.7%，营收同比增长+5.1%。标普前瞻市盈率18.0，略低于5年期均值18.5和10年期均值17.2。
3. 本周将有61家标普成分股披露业绩，包括道指成分股HD和WMT。此外，芯片NVDA，疫苗MRNA，中概BABA、BIDU、NETS等将是市场关注焦点。
4. 下周一因总统日休市一天。周三午后将公布Feb 1美联储FOMC会议纪要。周四将公布四季度GDP初始值，预期值为2.9%。
5. 10年期国债利率升至前期高点3.9%附近。美元指数连续三周反弹后，也接近105压力区。市场恐慌指数也从去年低点区域17附近反弹至前方压力区22附近。如果上述指数下周回落调整，将有利于大盘止跌回升。

【热门表现】

1.   板块轮动加速，市场风格发生转换。前周大幅反弹领涨的能源板块本周转为领跌，基础材料出现大幅震荡。本年度超跌反弹的科技权重股、芯片、软件和云概念股等快速回落调整。近期大幅走高的成长型品种如共享经济、网络支付等也高位回落。
2. 上周领跌的高派息品种如通讯设备本周涨幅居前。年内休整的Value龙头品种如医疗、银行、工业龙头股表现相对强势。下周零售店龙头股WMT和HD将公布业绩，该板块近期多数横盘整理，ER后方向选择将直接影响市场对未来经济走向的预期。
3.  欧盟将在2035年禁止销售传统车，汽车及汽车零部件等全周领涨。

【股指转折】前两期周报均提醒大家，股指经历元月份大幅超跌反弹后，短线需要休整，甚至可能回撤中期关键支撑。标普自前周刷新本轮反弹高点4195后，已经连续12个交易日回落调整。周五最低下探至4047点。回撤147点，跌幅-3.5%。调整幅度达到自12月份以来涨幅的将近0.382位置。目前股指依然在中期上升趋势通道内运行，回撤尚在正常范围内。标普连续两根周线收出小阴十字星线，且为Inside bar。后期关键中长期支撑依然是4015-3980区域，没跌破该位置之前，反弹尚未结束。前方关注压力依然是高点4195附近，然后4300-4370区域。还有6个交易日二月份交易就将收关。本月收盘关键参考位为4070-4080区域。

科技股和中小盘股是开年来主要领涨力量，经历短线快速拉升后，纳指已经到达关键压力12270区域，该位置依然是后市继续上行关键压力。近12个交易日回撤低点为11630，没有跌破年线11420和长期趋势线11700支撑，目前调整也还在正常范围内。$COMPQ也连续两周收十字星线。中期关键支撑还是11500-11300区域。中期上行压力分别在11270，以及13000-13700区域。

道指30指数自12月份以来，已经连续10周在34700和32600区域横盘整理。最近3周K线均为小十字星线，波动区间开始收敛。一旦股指选择再次突破当前区间上沿34340区域，可望恢复长期上行趋势。该指数短线支撑为中期均线33600附近。

【操作策略】综上所述，22Q4标普大公司财报披露即将进入尾声，近期主要宏观经济数据也已经明朗。经历年初大幅反弹后，股指已经连续多日调整修复，各项技术指标也趋于正常。未来数周将进入消息面相对争空期，美股也可望恢复原来趋势继续反弹。投资者需要密切监控外围地缘政治事件影响。注意市场风格转换节奏，可以采取板块轮动投资策略。

重要基本面事件日程 （Feb 20-24）

【宏观数据】：周一总统日假期休市。周二公布制造业和服务业PMI，以及存量房销售数据。周三公布上次美联储会议纪要。周四公布初始失业金申领人数，以及22Q4 GDP初始值，预期为2.9%。周五公布个人支出和收入、PCE指数、新屋销售和消费人气指数。

【企业财报】：截止周五已有82%标普500公司公布了22Q4财报结果，盈利同比-4.7%，营收同比增长+5.1%。本周将有61家标普公司公布财报，包括道指成分股WMT和HD。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）。

周一：WMB、TECK  

周二：WMT、HD、PANW、KEYS、FANG、COIN、CHK、TAP、CZR、TOL、RIG  

周三：NVDA、BIDU、PXD、EBAY、LCID、MOS、U、ETSY、APA、UTHR、IQ、RUN、WIX、TDOC、PAAS     

周四：BABA、INTU、AMT、BKNG、MRNA、NTES、ADSK、SQ、NEM、VIPS、W、BYND、OPEN、NKLA、PAY       

周五：CM    

【标普500成分股22Q2-Q3盈利同比增长+6.3%和+2.5%，营收+13.9%和+10.9%。市场预期23Q1-Q4盈利增长分别为-5.4%，-3.4%，+3.3%和+9.7%。营收增长分别+1.9%，-0.1%，+1.4%和+3.4%。2022全财年盈利将增长+4.8%，营收+10.3%。2023全财年盈利将增长+2.3%，营收+2.3%。美联储下调美国GDP预期，2023-2025年预期增长分别为+0.5%，+1.6%和+1.8%。标普前瞻P/E报18.0，5年期均值为18.5，10年期均值为17.2。】

上周美股综述（Feb 06-10）

【大盘指数】：四大股指两升两跌。标普最高4159，最低4047，收盘4079，下跌-11点，跌幅-0.28%，连续两周十字星。道指30连续三周十字星，最高34331，收盘33826，下跌-42点，跌幅-0.13%。纳指最高12071，收盘11787，上涨+69点，涨幅+0.59%，周线连续两周十字星。罗素2000收盘1946，上涨+27点，涨幅+1.44%。

【商品期货】：油价在中期均线附近横盘整理进入第13周。本周最高$80.62，最低$75.32，收盘$76.55，下跌-3.98%。黄金连续第三周回落，最高$1881，最低$1827，收于$1850，下跌-1.3%。美元指数连续第3周反弹，最高104.61，接近前期关键压力区， 最低102.39，收盘103.78，上涨+0.24%。恐慌指数在22区域遇阻再次回落，本周收盘20，微跌-2.5%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio本周报1.4 (上周1.17）。

【板块表现】：标普11大板块6跌5升。前周能源是唯一收涨的行业，本周以-6.34%跌幅领跌。其次是房产-1.27%和基础材料-0.89%。耐用消费品本周+1.63%领涨，其次是公用事业+1.14%和必需消费品+0.97%。分类行业中涨幅较大的是汽车和汽车零部件、通讯设备和旅游。跌幅居前的是油田设备与服务、综合石化、油气勘探与开采、酒店REITs、金矿等。

【市场深度】：本周三大交易所股票涨跌比5456：5159（上周2988：7650 ）。创52周新高股票599家（上周578），创52周新低股票284家（上周251)。

注：以上内容仅代表作者个人观点，供学习交流之用。读者应自行判断，并对自己的投资行为负责。Stay With the Price Action！

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