二月即将收关,年内热点能否持续?

【毕肯周报第37321/02/21

二月即将收关,年内热点能否持续?

 

[本期导读:连续大幅上涨之后,市场略显疲态。股指短中长期均走在上行通道内,但趋势通道越来越窄,要随时警惕技术型态发生变化。年内各热门板块个龙头股本周将集中披露业绩,企业基本面能否支撑股价继续上行?大盘短中长期技术形态和演变路径?中长期操作策略等,详见文中具体说明。]

 

【宏观基本面】美联储主席Powell周二和周三将参加国会半年度货币政策听证会,是本周全球资本市场关注的焦点事件。市场普遍预期其将发表鸽派言论。 此外,周三GDP修正值和周五PMI数据也可关注。

 

【财报综述】截止周五,约83%标普成分股已经披露了20Q4财报,第四季度财报基本大局已定。自2019Q4新冠疫情爆发以来,整体盈利连续三个季度萎缩后,首次同比恢复为正增长+3.2%,营收同比也转为正增长+2.8%。两者均好于季初市场预期(预期盈利同比-9.3%,营收增长+0.1%)。市场预期21Q1盈利将加速增长+21%,营收+5.6%21Q2盈利将大幅+49.4%,营收+15.6%

 

下周将有49家标普成分股公布财报,包括道指成分股HDCRM,加拿大五大银行中RYBNSBMOTD,芯片龙头NVDA,云概念和软件WDAYZSADSK等。尽管大公司财报数量不多,但是年内热炒的各题材板块均有龙头股披露业绩。大幅飙升的股价是否能得到基本面支持?股价快速回撤后是否见底?本周需要密切关注ER后股价走向。其中3D打印龙头DDD,氢能源PLUG,太阳能FSLRRUN,大麻CRON,航天SPCE,电动汽车LINKLA,疫苗VIRMRNA,铁矿CLF,中概NTESBILI等是重点。

 

【行业表现】本周能源股连续第三周领涨,银行龙头股再次创出年内新高,基础材料中铜矿和铝业继续走高。本轮遭受重创的航空、旅游、博彩、酒店等板块持续反弹。市场资金继续流入经济复苏相关的大周期品种。年内狂飙的大麻、清洁能源、3D打印、电动汽车等快速下挫之后反弹,本周这些行业龙头股财报会直接影响同板块个股后期走势。

 

科技巨头FAAMNG走势持续低迷,继续高位横盘震荡,是拖累大盘上行和影响市场人气的主要力量。消费、医疗、工业等主要板块龙头股也多数休整为主,仅少数品种强于大盘。总体而言,尽管本季度大公司盈利近八成超过市场预期,但是股价并未同步走高。统计数据显示,标普公司ER后平均股价下跌-0.1%。长期上涨之后,市场心态趋于谨慎。缺乏基本面指引,上行动能不足。

 

股指冲高回落,市场深度指标同步回落,芝加哥期权交易所 Put Call Ratio不升略降(本周1.57:上周1.6)。市场恐慌指数再次获得近三个月平台下沿20区域支撑反弹,本周需要特别关注25-30一些阻力是否有效。

 

【技术走势】标普本周创出历史新高3950点,正好位于趋势通道上沿和前两期周报提示区域3937-3970范围内。最低下探至前周低点3885点,收盘于3906点。也没有跌破前期周报提示的短线第一支撑区域3915-3890

 

从技术型态来看,SPX小时线图走出微型头肩型态(周四复盘录像有详细解析),接下来这周需要密切关注3930-3934肩部阻力,以及3885颈线支撑。一旦股指跌破支撑,短线型态测量目标就指向前期周报提示的趋势线支撑3840-3820区域。目前中期均线也已经上升到了3790附近,离前述位置非常接近。再次跌破趋势线的同时也意味着短期和中期技术型态都将面临考验。

 

还有5个交易日本月交易就将收关,目前标普涨幅达到+5.18%。不出意外,本月收阳,长期趋势继续维持上行的格局不会改变。从周线型态来看,前两周K线形成阳阴相夹组合,本周能否化解上述微型头肩型态,从而维持中期继续上行格局就显得尤为重要(如图)。本周SPX趋势通道上沿上移到了3980-3940区域。

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其它股指情况基本类似。但是科技股指数和中小盘指数周线均跌破前周低点,成为市场领跌品种,接下来这周需要特别予以关注。如果这两个指数不能快速止跌回升,其它指数跟随下行的概率就大大增加,从而会威胁中期技术形态。

 

【操作策略】综上所述,经过连续大幅上涨之后,市场略显疲态。尽管股指短、中、长期均走在上行通道内,但是趋势通道越来越窄,要随时警惕技术型态发生变化。从长远角度来看,美国经济V型反转还是大概率事件,短线调整不改长期向好格局。中长期投资者还是继续关注大周期品种如银行、基础材料和能源,以及科技行业龙头品种。短线需要重点关注年内热门品种财报情况,提防股价ER后大幅调整。

 

重要基本面事件日程 February 22 - 26

 

宏观数据:

本周市场关注的焦点是美联储主席Powell周二和周三国会听证会。此外, 周一将公布先行经济指标,周二公布房价指数和消费者信心指数,周三公布新屋销售,周四公布失业金申领人数、GDP修正值和耐用品订单,周五公布个人收支、核心通涨和芝加哥PMI等数据。

 

企业财报

截止周五约83%标普成分股已经披露了20Q4财报。盈利自2019Q4以来首次同比恢复正增长+3.2%,营收同比转为正增长+2.8%。两者均好于此前市场预期(年初市场预期盈利同比-9.3%,营收增长+0.1%)。本周将有49家成分股公布财报,包括道指成分股HDCRM。此外,多个近期热门行业龙头股如3D打印、太阳能、氢能、电动汽车、大麻、云概念、航天、疫苗概念股,包括加拿大五大行和多只中概龙头股也将公布业绩,需要特别关注。 部分重要公司财报日程如下(数据来源:Nasdaq网站)。

  周一:PANWDISCAOXYRCLDISHFANGMRO  

  周二:HDMDTSQINTUBNSBMOPXDTOLMARNC         

 周三:NVDALOWRYBKNGBILITDOCLBREGNACADDDD    

 周四:CRMABNBTDNTESMRNAADSKWDAYDASHMNSTHPQZSWETSYPLUGLIFTCHVIPSCZRDPZRUNSPCEBYNDFSLRVIRKLMLCOCLFNKLATREE AAOI  

 周五: DKNGFLCRON  

 

标普前瞻P/E22.25年期均值17.610年期均值15.8)。市场预期2020全财年盈利将同比-11.4%,营收同比下滑-1.1%。市场预期21Q1盈利将恢复正增长+21%,营收+5.6%21Q2盈利将大幅+49.4%,营收+15.6%21Q3盈利将大幅+16.7%,营收+9.3%21Q4盈利将大幅+14%,营收+6.7%2021全财年盈利将增长+23.4%,营收+9.0%。】

   

上周美股综述( February 15 - 19

 

大盘指数:四大股指本周回落调整。纳指最高14175,收盘13874点,下跌-221点,跌幅-1.57%。标普最高3950,收盘3906,小幅下跌-28点,跌幅-0.71%。道指最高31647,收盘31494,上涨+35点,涨幅+0.11%。罗素2000收盘2263点,下跌-34点,跌幅-1.49%

 

商品期货:油价冲高回落,全周$62.29,最低$58.6,收盘$59.26,下跌-0.35%黄金最高$1827最低$1759,收于$1777,下跌-2.51%美元指数低位震荡,全周最高91.05,最低90.1,收盘90.36,下跌-0.11%恐慌指数从去年11月份以来平台下沿反弹,收盘22.05,上涨+10%。 芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio1.57(上周1.6)。

 

板块表现:标普11大板块47跌。能源整体+3.38%连续第三周领涨,其次是金融+2.82%和基础材料+0.96%。 医疗板块-2.45%表现最弱,其次是公用事业-1.93%和科技-1.83%。分类行业中银行、酒店、航空、博彩、油气勘探与开采、石化、投资服务、铝业、钢铁等与经济复苏相关的行业涨幅居前。跌幅居前的包括太阳能、地产、汽车、医疗设备、金矿、快递、计算机等行业。

 

市场深度:本周三大交易所股票涨跌比40575188(上周64272774)。创52周新高股票2273 家(上周2967),创52周新低股票169 家(上周183)

 

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